上药系的整合刚尘埃落定,国药系的整合也在加速进行,一心做大的华润医药不甘寂寞地开始了对北药集团的整合,三足鼎立的局势正在逐步形成。而在医药集团的整合过程中,多家公司扮演着举足轻重的角色。
华润医药重启整合
华润三九、双鹤药业、万东医疗、东阿阿胶同时发布公告称:华润集团已于4月2日与北京市人民政府正式签署了《关于共同发展医药产业和微电子产业的战略合作框架协议》。
“框架协议的签署意味着华润集团在国内医药产业的整合进程获得重大进展”银河证券分析师李鹰鹏表示。2005年底,华润医药先后获得北药集团50%股份、上药集团40%股份,如果能够整合成功,华润就将获得中国最具实力的两大地方性医药集团的控制权,从而在医药工业和商业方面成为国内当之无愧的行业巨头。
然而2008年7月,上海市国资委将上海华谊集团、上海工业投资集团各持有的上药集团30%股权划拨给上海上实集团,最终宣告了由上实集团控股并重组上药集团,华润的计划受到重大影响,也使得市场担心华润对北药集团的整合也会面临同样的窘境。
"此次华润获得整合北药的机会,对于其提升在医药行业的地位具有极其重要的作用,我们判断华润有望进一步增加在北药集团的股权比例,从而获得控股地位,为战略重组和整体上市做好准备。"李鹰鹏对此次重组持乐观态度。
整合步骤猜想
华润集团目前旗下的医药资产主要有华润三九、东阿阿胶、华源医药、上海医疗器械集团,产业链并不完整。而2005年底华润集团20亿元收购华源集团持有的北药集团50%股权后,并没有直接参与北药集团管理。
而北药集团旗下拥有的医药资产众多,包括万东医疗、双鹤药业、紫竹药业和北京医药公司,2009年北京医药集团实现销售收入269亿元,同比增长5.87%;实现净利润3.56亿元,同比增长17.49%。
国都证券分析师徐文峰认为,华润的整合步骤大致分为三步:第一步,对旗下非医药产业进行剥离,聚焦医药主业;第二步,在取得北药集团控股权后,实施华润集团医药资产内部的优化和整合;第三步,实现整体上市。
目前第一步工作正在进行当中,华润三九的非医药资产正在逐步剥离,此次与北京市签订战略合作协议之后,意味着华润集团医药资产内部整合有望启动。