峻下逐水药是一类药性峻猛，能引起剧烈腹泻，使大量水分从大小便排出，以达到消除肿胀目的的药物，其主要功效体现在以下几个方面。

峻下逐水是峻下逐水药最核心的功效。这类药物能使体内潴留的水饮通过二便排出体外，消除水肿胀满。对于水饮内停所致的臌胀、水肿等实证，有显著的治疗效果。比如在治疗肝硬化腹水，或者是肾性水肿等病症时，峻下逐水药能够快速减轻体内过多的水分积聚，缓解腹部胀满、肢体浮肿等症状。像甘遂，其泻下逐饮之力峻猛，能使潴留水饮排泄体外，可用于治疗水肿、臌胀、胸胁停饮等。

峻下逐水药还具有通利二便的功效。它们可以促进肠道蠕动，增加排便次数，同时也能增加尿量。这种通利二便的作用有助于清除体内的实热积滞和水湿之邪。在一些温热病过程中，若出现热结便秘、小便不利等症状，峻下逐水药可以起到釜底抽薪的作用，使邪有出路，从而缓解病情。

部分峻下逐水药还有涤痰的功效。可用于治疗痰饮阻肺引起的喘咳、胸膈痞闷等症状。例如芫花，能祛痰止咳，可用于治疗咳嗽痰喘。

此外，峻下逐水药在一定程度上还能起到消肿散结的作用，对于疮痈肿毒等病症，可内服或外用，以促进肿块消散，减轻红肿热痛等症状。不过，由于峻下逐水药药性峻猛，易伤正气，使用时必须严格掌握剂量，中病即止，且孕妇及体质虚弱者忌用。